算命最准世界黄金协会力捧黄金：应被认定为“优质资产”！

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　　来源：金十数据

　　尽管经济不确定性和地缘政(🏳)治动荡再次点燃了投资需求，但黄金在全球金融市场中的角色之争远未平(🤙)息。

算命最准　(🛤)　尽管根据巴塞尔协议III的规定，黄金被认定为一级资产，但它仍未被接受为高质量流动资产（HQLA），现在世界黄金协会（WGC）正寻求改变。

　　世界黄金协会的分析师在其最新(🔛)报告中建议巴塞尔银行监管委员会(⤵)（BCBS）重新审视黄(🥁)金的分类，并将其认定为HQLA，理由是今年迄今市场出现了显著波动。

算命最准　　“在最近几个月，贸易政策不确定性加剧，金融市场经历了显著的波(👢)动期，表现为股价急剧下跌、美国国债出现异常抛售以及买卖价差普遍扩大，”分析师在研究报告中指出。“在此背景下，黄金证实了此前研究的发现(💶)：它是一个流动性强、秩序良好的市场，能够以通常与HQLA相关的资产方式来降低市场风险。”

算命最准　　目前，巴塞尔协议对黄金的分类方式有所不同。银行金库中持有的实物黄金被视为一级资产，享有与现金相同的认可。然而，在清算机构中作为抵押品(🔥)持有的黄金，其账面价值要打八折。

算命最准　　由于未被归类为HQLA，非实物黄金（如纸黄金）会被视作普通大宗商品，根据净稳定资金比例(🙆)（NSFR）规则，需要计提85%的(😒)稳定资金需求（RSF），但对应的可用稳(🖲)定资金（ASF）比(👮)例为零。

算命最准　　世界黄金协会指出，在过去六个月中，黄金再次展现(🎭)了符合HQLA资格所必须具备的许多关键特征。

　　美国国债，特别是(📬)10年期和30年期美债是公认的顶级HQLA之一。然而，世界黄金协会指出，最近几个(🦇)月黄金的表现与这些稳定资产保持同步。

算命最准　　分析师表示：“通过日内逐分钟数据，我们发现黄金的日均波动率为0.027%。这高于10年期新发行美债0.016%的波动率，但与30年期新发行美债0.028%的波动率基本一致(👺)。”

算命最准　　黄金的波动性不仅与美国国债相当，其市场的买卖价差也很小。分析师(🌉)表示：“平均(🔴)而言，黄金的日内买卖价差约为2.2个基点——略宽于10年期美债的1.8个基点，但窄于30年期美债的3.3个基点。黄金在波动加剧时期仍能保持甚至收窄价差的能力，凸(🔎)显了其作为流动资产的深度和韧性。”

　　世界黄金协会还(📕)指出，黄金市场拥有深厚的流动性，可与美债市场相媲美。

算命最(🉐)准　　分析师表示：“2024年11月至2025年4月(🌭)期间，黄金在伦敦金银市场协会（LBMA）场外交易的日均交易量为(👒)1450亿美元，较期限在7至10年之间的美债表现出色(🦈)，后者同期日均交易量为1430亿美元。期限更长的国债(🐅)（20年以上）日均交易量较低，为720亿美元。”

算命最准(🧥)　　许多分析师认为，黄金正迎来新的投资者需求，因为它被视为最后的避险资产，而不稳定的全(🔦)球债务水平和不断上升的通胀使得债券吸引力下降。不仅是美债长期收益率上升，日本最近几周也出现了两次令人失望的长期国债拍卖。

　　世界黄金协会表示：“与许多其他资产不同，黄金被普遍认可(🛢)，没(⛵)有信用风险，并在跨境交易中被普遍接受(🔹)，这使其非常适合满足一级分类所需的全球和压力测试下的流动性标准。”(😄)

算命最准　(💒)　世界黄金协会的这份报(🗿)告发布于欧洲央行（ECB）发表一篇论文几周之后，后者质疑黄金作为避险资产的角色，并警告称黄金投资需求的重新升温可(🚉)能破坏市场稳定。

　　欧洲央行表示(🍃)：“如果极端(🔙)事件发生，黄金市场可能会对金融稳定产生不利影响。即使欧元区金融部门的总体风险敞口与其他(💙)资产类别相(😦)比似乎有限，这种情况也可能发生，因为大宗商品市场存在一些脆弱性。这些脆弱性之(🍉)所以出现，是因为大宗商品市场往往集中在少数几家大型公司手中，通常(💯)涉及杠杆，并且由于使用场外衍生品而具有高度不透明性。”

　　这一声明引起了关注，但许多分析师认为(🥙)它歪曲了实际情况。世界黄金协会的研究表明，尽管波动性有所增加，但与其他资产类别相比，黄金市场仍保持流动性和相对稳定。